Netflix da un paso atrás y deja a Paramount cerca de quedarse con Warner Bros.
Netflix decidió no seguir compitiendo por la adquisición de Warner Bros. Discovery (WBD), tras considerar que la oferta rival presentada por Paramount es financieramente superior. La decisión marca un giro clave en una de las negociaciones más relevantes de la industria audiovisual global, dejando a Paramount en una posición privilegiada para quedarse con activos estratégicos como HBO y CNN.
La compañía liderada por Ted Sarandos y Greg Peters confirmó que no aumentará su propuesta, argumentando disciplina financiera frente al alza sostenida del precio. “Al nivel requerido para igualar la oferta de Paramount Skydance, el acuerdo ya no es atractivo”, señalaron en una declaración oficial. La reacción del mercado fue inmediata: las acciones de Netflix subieron más de un 8%, reflejando alivio entre inversionistas.
Una guerra de ofertas que elevó el valor de Warner en más de 60%
El proceso de negociación ha estado marcado por una intensa competencia entre gigantes del entretenimiento. Según explicó el CEO de WBD, David Zaslav, la disputa provocó al menos ocho incrementos en las ofertas, elevando en un 63% el valor de la compañía respecto de la primera propuesta recibida en septiembre.
La oferta más reciente de Paramount valora a Warner Bros. Discovery en 31 dólares por acción e incluye condiciones consideradas clave por el directorio, como una cláusula de compensación regulatoria de 7.000 millones de dólares en caso de bloqueo por parte de autoridades.
Este tipo de cláusulas no es habitual en acuerdos de esta magnitud y refleja un elemento central del conflicto: la incertidumbre regulatoria en Estados Unidos y otros mercados.
Uno de los puntos más sensibles del proceso ha sido el posible rol del gobierno de Estados Unidos. Analistas anticipaban que una eventual fusión entre Netflix y WBD podría enfrentar acciones legales por parte del Departamento de Justicia, lo que implicaría años de litigio.
En contraste, Paramount ha buscado reducir ese riesgo ofreciendo garantías regulatorias y mostrando mayor cercanía con la actual administración. De hecho, el CEO de Paramount, David Ellison, sostuvo reuniones recientes en la Casa Blanca, en un contexto donde el presidente Donald Trump ha manifestado opiniones sobre el futuro de CNN y el sector.
Netflix, por su parte, también mantuvo contactos institucionales en Washington, aunque aclaró que sus ejecutivos no buscaron reunirse directamente con el mandatario.
La posible adquisición de Warner Bros. Discovery por parte de Paramount no solo implica una reconfiguración empresarial, sino también un cambio estructural en la industria del streaming.
WBD controla marcas globales como HBO, Warner Bros., Discovery y CNN, combinando producción cinematográfica, televisión por cable y plataformas digitales. Su integración con Paramount podría consolidar un nuevo gigante capaz de competir directamente con servicios como Netflix, Disney+ y Amazon Prime Video.
Para el mercado latinoamericano, incluido Chile, esto podría traducirse en cambios relevantes en la distribución de contenidos, precios de suscripciones y disponibilidad de producciones. HBO Max, por ejemplo, podría integrarse o transformarse dentro de una nueva estrategia global.
Por qué Netflix decidió retirarse
Más allá del precio, la decisión de Netflix responde a una estrategia clara: evitar riesgos financieros y regulatorios en un momento donde la compañía busca consolidar su rentabilidad tras años de expansión agresiva.
El propio Ted Sarandos enfatizó que se trataba de un “acuerdo comercial, no político”, subrayando que la evaluación se centró en el valor del negocio y su viabilidad.
Este enfoque marca una diferencia con etapas anteriores de la industria, donde las plataformas priorizaban crecimiento por sobre resultados financieros. Hoy, el escenario es distinto: los inversionistas exigen sostenibilidad y eficiencia.
Aunque Paramount quedó en la posición más favorable, el proceso aún no está completamente cerrado. El directorio de Warner Bros. Discovery mantiene la facultad de evaluar formalmente la oferta final antes de concretar cualquier acuerdo.
Sin embargo, con Netflix fuera de la competencia, el camino parece despejado para que Paramount avance en una de las mayores fusiones del sector en los últimos años.
El desenlace podría redefinir el mapa global del entretenimiento digital y marcar el inicio de una nueva etapa de consolidación en la industria audiovisual.
